Slovník pojmů

Ověření/prověřování, zda určitý postup funguje a bude poskytovat vždy stejný výsledek, který je změřitelný pomocí předem stanovených parametrů.

Value at Risk je statistická technika používaná k měření rizika. Za pomoci percentilů normálního rozdělení lze kvantifikovat očekávanou ztrátu s určitou mírou spolehlivosti.

Na základě historických dat tak lze dojít například k závěru, že určitý cenný papír s 95% pravděpodobností neklesne v rámci jednoho měsíce o více než 4 %. Při investovaných 1 000 Kč tak lze mít u daného příkladu 95% jistotu, že hodnota investice neklesne o více než 40 Kč v rámci kalendářního měsíce. Podobné odhady vycházejí nejčastěji z historických dat a nikdy nelze určitý scénář zcela vyloučit. Často se proto pracuje s 95% nebo 99% intervalem spolehlivosti.

Kolísavost ceny instrumentu. Může být použita ke zjištění rizikovosti. Větší volatilita znamená větší nejistotu výnosnosti instrumentů a tím i jeho větší rizikovost.

Obvykle se volatilita měří jako směrodatná odchylka (odmocnina rozptylu) nebo rozptyl mezi výnosy u daného cenného papíru/indexu.

Vyjadřuje změnu hodnoty portfolia v procentech za určité období. Více o způsobech měření výkonnosti si můžete přečíst zde.

Výnosová křivka znázorňuje vztah mezi úrokovými sazbami a dobou do splatnosti cenných papírů. Obvyklý tvar výnosových křivek u dluhopisů je rostoucí – dluhopisy s delší splatností přináší vyšší výnos, a to především kvůli vyššímu riziku, které se k nim pojí. Opačný tvar (krátkodobé dluhopisy přináší vyšší výnos než dlouhodobé) může být známkou toho, že trhy očekávají v nejbližší době recesi.